[케이아이엔엑스] 2021년 2분기 실적발표

케이아이엔엑스는 성장주로 보기 때문에 매출액 증가에 더 큰 의미를 두고 있다. 그래서 지금의 주가 하락은 좋은 추가 매수 기회라고 생각한다. 그래도 흔들리는 멘탈을 잡기위해 다시 한번 투자아이디어 정리를 해본다.

1. 회사개요

케이아이엔엑스(KINX)는 SK텔레콤이나 KT 같은 통신사에 종속되지 않은 국내 유일 중립적인 인터넷 네트워크 인프라를 제공하는 회사다.

2. 비지니스 모델

케이아이엔엑스는 크게 데이터센터 운영(IDC), 망 연동(IX) 사업을 하고 있다.

IDC는 고객이 서버를 놓을 수 있게 데이터센터 공간을 빌려주고 네트워크 서비스를 제공하는 사업을 한다. 그래서 인터넷 트래픽이 늘어날수록 매출과 마진이 늘어나는 구조이며 매출의 80% 가 IDC 에서 나온다.

IX는 인터넷 서비스 제공업체(ISP)들과 콘텐츠 제공업체(CP)들의 망을 잇는 사업이다. 매출의 15% 정도가 IX에서 나오는데 주요 고객들(LG헬로비전, 티브로드같은 종합유선사업자들)이 통신3사에 인수되면서 이 분야 매출은 감소하고 있다. 그러나 IX의 클라우드 버전으로 각 클라우드 업체간의 네트워크를 망 연동처럼 하나의 허브에 연결하는 클라우드 허브를 통해 새로운 매출 활로를 개척하고 있다.

3. 장점

케이아이엔엑스의 IX서비스는 Layer 2 기반이라 고객이 직접 회선 연동 사업자와 연동 방식을 선택할 수 있는 장점과 중립적 IDC 라는 장점으로 케이아이엔엑스 데이터센터에는 아마존(AWS), 마이크로소프트 Azure, IBM 클라우드 등 국내에서 가장 많은 클라우드 서비스 제공업체가 입주해 있다.

클라우드 허브 개념도

현재 상암, 가산, 평촌, 도곡, 분당 등에 데이터센터를 운영 중이며 2023년 상반기 완공을 목표로 과천에 자체 데이터센터를 짓고 있다. 과천 센터는 현재 운영 중인 모든 센터 면적의 140%, 전력 용량으로는 300%여서 완공 후 케이아이엔엑스 성장에 큰 시발점이 될 것이다.

케이아이엔엑스 데이터센터

4. 미래성장성

현재 국내 기업의 클라우드 전환율은 10% 내외로 미국의 40% 수준이어서 IDC의 성장 잠재력이 크다.

따라서 케이아이엔엑스는 단기 실적보다는 클라우드라는 고성장 트렌드를 보고 투자해야 한다.

모바일 전자공시

 

케이아이엔엑스, 당해사업연도 2분기 연결 영업이익 44.70억원

 

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